家族办公室如何监管-香港的经验

近年来，我国家族信托行业发展迅速，家族办公室如雨后春笋般涌现。这些办公室主要为高净值客户提供专业化服务，对资产管理行业的转型发展具有重要意义。

然而，目前我国关于家族办公室的立法规则尚不完善，监管机构对其设立条件、业务性质、税收政策和监管机制等缺乏明确界定。这导致家族办公室发展面临一些问题，若不及时完善立法规则和监管政策，家族信托行业的发展可能面临更严峻的挑战。部分家族办公室可能会开展违法违规的业务，给资产管理行业的转型升级带来不利影响。

在此背景下，借鉴学习其他国家和地区在家族办公室法律规制层面的成功经验，以此为基础完善我国家族办公室的法律监管制度显得尤为重要。

本文将简要介绍我国香港地区近年来对家族办公室所采取的法律监管政策，分析其所依据的法律体系逻辑和具体监管措施，并探讨香港经验对内地家族办公室法律规制的完善可能具有的借鉴意义。

一、家族办公室的业务性质

判断家族办公室是否需要监管、如何进行监管，主要取决于其所从事业务的法律性质，需要结合信托法、证券法等法律及其附属条例做出相应认定。在香港现行的证券监管体系下，判定家族办公室是否需要接受监管，要根据地其业务活动的法律性质来加以判断，如果其属于《证券及期货条例》监管的行为类型，那就应当纳入证券法的监管范畴。

二、家族办公室的监管理念

近年来，家族办公室已成为全球资产管理行业升级发展的“新动力”。在香港，家族办公室的设立数量和水平，已成为评价其金融业竞争力的重要因素。香港金融监管部门在考虑家族办公室的兴起背景、制度功能和趋势的基础上，采取了一些更具体的监管措施。

这些监管理念包括鼓励发展和加强监管两个方面。鼓励发展方面，香港提供有利的金融投资法治环境、完善的金融市场基础设施、丰富的市场投资机会等，吸引全球范围内的富有家族和高净值客户到香港进行投资。加强监管方面，香港金融监管部门认为必须加强对家族办公室的监管，对其主体资格、客户管理、投资行为、信息披露等方面加以必要的约束。

三、家族办公室的监管措施

牌照管理：根据香港《证券及期货条例》的规定，只要是在香港从事应当受到监管的活动，就应当向证监会申请相应的牌照，否则就构成犯罪。家族办公室所开展的业务，本质上应当视为资产管理公司，在牌照管理方面与资产管理公司不应存有差异。

行为准则：家族办公室在申领牌照之后，必须按照《证券及期货条例》及其附属条例和证监会发布的守则、通函、常见问题解答等规则的要求，持续地接受全过程动态监管。

税收优惠：香港的税制对资产管理行业发展具有很好的竞争力，比如不征收资本增值税。香港金融监管部门也在考虑通过进一步的税制调整来支持家族办公室的发展，比如将现行的税收优惠政策扩展到持牌的家族办公室，甚至包括单一家族办公室。

四、家族办公室的经验启示

香港地区对家族办公室的法律规制尝试对内地的相应立法完善和监管优化具有重要的参考价值。目前，除了商业银行、信托公司设立的家族办公室之外，还有很多独立的家族办公室在接受投资者委托从事投资业务或投资咨询业务。就其从事业务的法律性质来看，均属于资产管理业务，应当纳入到证券法、信托法的规范范畴。

对家族办公室的设立，监管机构有必要实施一定的准入管制，对符合基本条件、完成注册或核准手续的才可颁发相应的牌照。对独立家族办公室的具体业务，有必要参照私募基金管理人的监管标准对其加以规范，防止其从事损害委托人利益的违法违规交易。同时，对家族办公室也可以基于国际上的和中国香港地区的经验并考虑我国的国情给予适当的税收优惠，这对鼓励家族办公室的设立和发展也是必要的。

值得注意的是，目前家族信托业务已经受到我国监管机构的高度重视，而家族办公室作为具体实施主体对于家族信托业务的开展具有至关重要的意义。在厘清家族办公室主体的法律属性和业务法律性质的基础上，及时制定立法规则、完善监管政策，有利于推动家族信托业务进入新的发展阶段，也有益于我国资产管理行业的转型升级。